为什么创业板和地产股势不两立?

最近这段时间,有些蓝筹股投资者可能已经处在了崩溃边缘,但在今天,蓝筹股,尤其是地产股终于迎来了久违的反弹,上证50单日跑赢创业板指4.40%。小七从2月19日起的一周内,已经在雪球发了四次贴,说明目前创业板指和地产股呈现了极强的负相关性,详见下图:

为什么创业板和地产股势不两立?配图(1)


最近十个交易日,每当创业板指大涨的时候,地产股基本都是下跌的,每当创业板指大跌时,地产股基本都是上涨的,小七的三个重仓地产股万科、保利、金地每天的平均涨跌幅和创业板指涨跌幅的偏离值达到了3.54%,今天甚至达到了9.22%,那为什么会有如此明显的差异?

小七看来,由于创业板指的成分股主要集中在医疗、新能源、集成电路等这些新兴行业,是最能代表“新经济”的指数;反观地产行业,则是最能代表“传统经济”的行业了,所以我们可以把它看作是“新经济”和“传统经济”的对决。

其实纵观最近十年的走势,不难发现“新经济”股票和“传统经济”股票一直呈现出极强的负相关性,2013-2015年无疑是属于创业板的行情,2016-2019年上半年都是属于传统行业居多的白马股行情,而从2019年下半年开始直到现在,创业板指又重回攻势。不同的是,大多数白马股上涨背后的逻辑都来自于自身业绩,而创业板指的上涨主要来自于场外资金的推动,显然,靠资金推动的行情上涨速度会比靠业绩推动的上涨速度快的多,但相对的,一旦后续资金跟不上,多空逆转,下跌速度也会极快。只有当这个市场冷静下来,大部分资金才会重新审视持仓股的业绩,从而再次回到了那些蓝筹股身上,所以我一直说,创业板不死,地产股不活,就是这个道理。

那为什么传统经济的股票最近就地产股走得比较好呢?我觉得这主要和目前的经济形式和地产股的业绩确定性最强有关。受疫情影响,今年中国经济正面临着很大的稳增长和稳就业压力,而地产和基建是最容易在短时间内提供大量就业岗位和拉动GDP的行业;反观集成电路、医疗、新能源这些新兴行业,其实高度依赖于少而精的科研人员,根本起不到拉动就业的作用,同时,这些行业需要投入大量的资本,正好趁着这轮大涨,以国家集成电路基金为代表的产业基金已经实现了大量的资金回笼,可以再将资金投到更多需要支持的创新企业中,形成良性循环,对国家来说也是一件大好事。


以上就是我对本轮行情的一点粗浅见解,欢迎大家在评论区各抒己见,最后我想说,没有一个中国人不希望中国能出现更多像华为一样的高科技公司,但我依然旗帜鲜明地反对在A股爆炒这些“科技股”,因为一旦将一个尚处在发展期的科技公司就炒到成百上千亿市值,只会倒逼创业者和原本打算陪伴公司共同成长的投资人高位套现,失去继续经营公司的激情和动力,反而推高了北上广深的豪宅价格。


利益相关:按照持仓大小排序,本人目前持有下列地产和基建相关股票,万科A、海螺水泥、金地集团、保利地产、中国建筑。

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本文来源:陀螺财经 文章作者:小七滚雪球
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