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醒醒吧,美联储! 中国刚刚展示了如何创造一个全新开放的数字货币支付系统

SEPTEMBER 15, 2019

Henry He是连续创业者,通证经济的布道者,安全和IP网络专家。Ex-Googler,Wharton MBA,8项专利。他现在是SesameOpen的联合创始人。SesameOpen协议将会推动社区来共同创造100万亿美元的商业3.0经济体,并让社区来分享他们建立的价值。

本文的英文版发表在顶级的高科技媒体VentureBeat。

Wake up, US Federal Reserve! China just showed how digital currency is done 

https://venturebeat.com/2019/09/15/wake-up-us-federal-reserve-china-just-showed-how-digital-currency-is-done/

最近,中国中央银行 - 中国人民银行(PBOC) - 计划推出由央行支持的数字货币(CBDC),令商界和加密货币产业颇感意外。这一消息是在Facebook的Libra 公布之后发布的,让人感觉中国正积极投身于这个领域的研究和技术储备以迎头赶上。其实,中国在这个领域的研究始于五年前,从2018年开始,已有关于DC / EP(数字货币与电子支付)【1】的媒体报道。

一如预期,迄今为止大多数基于DC / EP的回应,都集中在DC / EP如何成为众所周知的稳定币(如DAI和Tether)以及Facebook尚未推出的Libra的最大竞争对手,然而,我认为中国的DC / EP在支付方面的影响更为重要。

我相信,中国正在创建一个全新的,为一个象现金支付一样完全开放的支付系统创建一个全新的公共基础设施, 这种新的开放式支付基础设施将培育出许多更进一步的创新。开放式支付基础设施是一种公共服务,作为美国中央银行的美联储不应只关注中国央行的大型实验,它应该在美国引领类似的革新。

 上图:金钱比我们意识到的更精妙。中国央行正在一个重叠的区域创建货币(中央银行发行用于零售的加密货币),这很重要,因为中央银行有能力推动数字货币在实际中的应用,这是其他加密货币所欠缺的。

 数字货币真的是要替代M0的替代品吗? 

 根据公开的新闻报道(中文),中国将其DC / EP定位为M0的替代品,M0基本上是特定时期内经济体中流通的现金量。中国认为,一方面,M1和M2(包括流动性较低的货币供应形式)已经数字化,引入新的DC / EP并不能提升效率,另一方面,M0也有很多诸如假币和洗钱等的问题,但与其他电子支付工具相比,它具有匿名性的优点,这是消费者喜欢的功能。

 你可能会想:直觉上这是有道理的,因为相对于如美国的其他经济体,中国不太发达,因此更多人依赖现金支付。令人惊讶的是,数据显示却恰恰相反!

 我们假设M0 / M2的比率(在M0不可用的情况下,使用M1 / M3的比率)提供了在经济体中现金使用情况的粗略概念。如上图所示,中国的M0 / M2比率仅为3.79%。在所有主要经济体中,只有英国和香港的比率比它更小,而韩国的比率非常接近。美国的M0 / M2比率为21.92%,是中国的5.8倍。

 采用新技术永远不会立即见效或完美无缺,就像真实的报纸还没有被电子报纸完全取代一样。,在可见的将来,实物现金也不会被数字现金完全取代。基于中国的人口分类和应用技术的普及,很难想象实物现金与总货币供应量(M0 / M2)的比率可以进一步下降。这引出了一个大问题:中国创造DC / EP的真正目的是什么?

 醉翁之意不在酒(别有用心)

 我相信中国创造DC / EP旨在取代中国的移动支付系统。中国的移动支付市场规模庞大,2018年的流量达到277万亿元。这比中国的M0高出约38倍!这也可以解释为什么中国的M0 / M2比率如此之低,因为通过移动支付的货币流动速度非常快,因此需要更少的现金来支持经济。

 支付宝和微信支付在中国的移动支付市场占绝对优势,拥有90%以上的市场份额。然而,支付宝和微信支付是数字钱包,他们的母公司不是银行。要使用这些服务,消费者首先需要将钱存入这些数字钱包。但是,消费者不愿意将钱从这些数字钱包转回银行因为他们需要支付提款费。结果是,这些数字钱包存储了巨额现金储备。,它们可以通过投资,贷款和其他财富管理产品产生大量收入。

 由于支付宝和微信支付不受银行监管,因此给消费者带来巨大的金融财务风险。到2018年11月,这笔资金达到1.24万亿元人民币(约占中国M0的17%)。毫无疑问,中国政府已采取行动来保护这笔资金。

 另一个主要风险是支付宝和微信支付是封闭的移动支付系统。支付是商业的一个关键组成部分,这些占主导地位但封闭的支付系统对商业增长,尤其对商业3.0,绝对是一个长期的威胁。封闭系统会阻碍创新,垄断地位最终将决定商业生态系统里的商业条款。中国的DC / EP将通过创建一个像物理现金一样,完全开放的全新支付基础设施来打破这些封闭的系统,从而实现真正的点对点移动/数字支付。我相信这种开放的基础设施将刺激发支付,金融和商业领域的新一波创新。 

(未完待续)

【1】DC/EP”是两个词的组合。其中DC为Digital Currency的缩写,是数字货币;而EP是Electronic Payment,是电子支付。所以DC/EP是数字货币与电子支付的意思。 

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