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数字证券超前瞻 | Vanbex创始人Lisa Cheng:浅谈数字证券行业三大问题与解决方法

数字证券超前瞻 | Vanbex创始人Lisa Cheng:浅谈数字证券行业三大问题与解决方法配图(1)

Vanbex 集团的创始人 Lisa Cheng 毕业于维多利亚大学,同时也是加拿大标准委员会(SCC)中的一员。自 2013 年起,Vanbex 集团专注于全球区块链行业的业务咨询与开发,也是加拿大数字证券行业早期的推动者之一。

「Vanbex 是加拿大为数不多的致力于推动数字证券的公司,而他们一开始并不是做数字证券的。他们被称为典型的『看准方向转型』的公司。」 

——木屋资本创始人黄海光曾这样介绍来自加拿大的区块链服务与开发公司 Vanbex。

的确是这样,位于加拿大的 Vanbex 集团成立于 2013 年,随后发展成为一家提供区块链行业服务的公司,致力于使用区块链技术开发具有变革性的产品。就在已经过去的几个月里,Vanbex 一直专注于数字证券市场。他们认为,为数字证券提供发行平台是应对市场需求变化的一种自然演变。

今日,我们请到了 Vanbex 集团的创始人 Lisa Cheng,Lisa Cheng 毕业于维多利亚大学,同时也是加拿大标准委员会(SCC)中的一员。她与我们讨论的关于数字证券产业的主要话题如下: 

1、传统行业或区块链行业从业者转型数字证券产业是市场需求使然。

2、一些曾对 1CO 感兴趣的用户目前已转而关注 STO。

3、第三方提供的发布数字证券产品的平台应具备的 5 个主要特点。

4、目前数字证券行业存在的三个问题(合规性、流动性、信息不对称)及相应的解决办法。

以下是 Lisa 在本次採访中的主要内容:

1、 机构转型数字证券产业的契机是甚么?

Lisa Cheng 认为,数字证券将是区块链发展的下一个重要步骤,也同样会是未来金融的主要组成部分。 

Vanbex 曾经与许多合作伙伴在 1CO 上达成合作。但近年来,许多客户对 Vanbex

表现出的发行 STO 的兴趣或许就是公司转型的直接原因之一。

基于区块链的数字证券提供了更大的可访问性和更大的潜在流动性,使它们比以往任何投资产品都更能吸引更广泛的投资者。STOs 或其他数字证券产品将在未来几年成为区块链服务的主导,这就是为甚么以 Vanbex 为代表的「看准方向转型」的机构或区块链公司渴望向数字证券平台迈进的根本原因,希望走在这一进程前列的公司并不少。

数字证券的一个伟大之处在于其领域的跨学科性。

Lisa Cheng 预计,这个产业的发展将会与传统金融产业有一定的共通之处:从投资银行、经纪自营商、律师事务所到资产管理公司,所有角色都将更进一步地参与到这个领域,并将用正确的方法把协同作用发挥出来。产业早期的建设者间的合作互助是必要的。 

在 Vanbex 总部的所在位置加拿大,其数字证券市场就像其他的每个国家一样正在呈爆炸式增长。

她表示,虽然加拿大监管机构还有一些法律和税务方面的问题需要解决,这个领域并未真正站稳脚跟。但正是这个基础建设尚不完全的产业,该领域也在迅速地发展。在 Lisa Cheng 与来自加拿大的潜在合作伙伴们的交谈中,她看到了一些非常积极的信号:「有些人在 2018 年才听说到数字证券,仅仅只到 2019 年,他们便已经在准备推出自己的数字证券了。」

2、 Vanbex 被广泛讨论的 Rocket 2.0 是怎样的?

对于发行人来说,获取发行数字证券所需要的技术支持有两种基本的方法:构建自己的,或者使用第三方提供的 Token 发布平台。对于初创企业来说,构建自己的区块链平台成本会更高,使用第三方服务可以快速启动数字证券。

Vanbex 将 Rocket 2.0 称为「STO 一体化平台」,该平台的发布曾引起了海外行业关注者们的讨论。 

数字证券超前瞻 | Vanbex创始人Lisa Cheng:浅谈数字证券行业三大问题与解决方法配图(2)

该平台提供了设计和发布数字证券的所有关键组件,以及运行其所设计的筹款模式所需的一切,为 STO 发行去制定智能合约。从数字证券的个性化建立到界面设计,再到平台推广,再到数字融资活动,Rocket 2.0 提供了启动数字证券(或更传统一些的 UT)所需的所有功能。 

而提供优质的发布数字证券产品的服务应当与我们的产品一样,包含以下特点:

(1)简化的 KYC / AML 管理 

以确保经过认证的投资者和公司在进行任何产品或贡献之前进行身份验证。 

(2)合规性

确保合规性上要非常到位,以 Rocket 2.0 为例,除标准合规性措施外,可选的智能合约还允许进行独立的监督验证。 

(3)透明文档跟踪

通过 URI 链接维护公共文档的日常审计工作; 确保明确的数字证券文件管理和保持跟踪。 

(4)数字证券发行人的控制权和灵活性

可以创建数字化证券的子集以符合特定标准,例如特定的司法管辖区的要求,这需要有多功能的数字证券管理能力。

(5)增加透明度

例如,Rocket 2.0 的合同套件中包含的每个函数都可以追溯到相应的事件,允许任何外部观察者查看其状态和历史。

3、 数字证券行业目前存在的问题及解决方法?

2018 年,各种欺诈性的 1CO 让人们对这种融资方式的情绪达到了历史最低点,有观点认为,不仅仅是投资者正在成群结队地离开 1CO 模式,许多创始人也开始寻找新的方式。在涉及美国监管机构,美国证券交易委员会(SEC)的几个案件中,几家被视为出售无牌证券的 1CO 已被提起诉讼。 

数字证券的诞生让更多投资者产生了信赖,通过 STO 提供的数字证券被认为已通过了 Howey 测试 ,因此它们受到大多数监管机构(包括 SEC)的传统证券法律监管。 因此,许多创始人正在研究 STO 模型作为一种可行且合规的募资方式,据估计,到 2020 年数字证券行业将发展成为 10 万亿美元的行业。然而,要让 STO 广泛 推行,行业中仍存在着几个需要解决的难点: 

(注:Howey 测试是判断某种金融工具是否为「证券」的一种方法)

(1) 合规性问题

合规性问题是非常关键的一点。由于监管环境也同样可能发生变化,目前确保合规的唯一途径是时刻保持警惕。 

在这样一个快速变化的监管环境中,保证合规性的解决方法之一是: 使得平台可以用基于区块链的方法来依照最新的监管变化去改变。这需要平台能够迅速去调整 Token,并让监管机构能够准确地看到 Token 背后都在发生甚么,提高透明度。

(2) 市场流动性不足

流动性不足一直以来都被认为是数字证券市场早期所无法避免的问题。最近几个月,数字证券市场一直在等待被称为「二级市场」上的数字证券交易获得更多国家或地区的法律许可。

解决这一问题的关键在于:「这些市场为数字资产买家提供了总体流动性,因此,随着这些市场变得越来越多、越来越有声誉,它们在市场中所占据的份额将会越来越大。」

(3) 信息不对称

STO 对信息不对称非常敏感,因为此前许多未能通过风险投资筹集资金的初创企业可能转而使用数字证券来筹集资金。 通常,通过披露发行者相关的公开材料可以提高透明度。 

「数字证券产品中的信息不对称」的关键是围绕 STOs 建立一个强大的社区和生态模式。届时,财务激励机制与个人激励机制都会出现,面向公众的企业和服务提供者都将专注于提供投资者最需要的信息。这也是包括 Vanbex 在内的众多建设者希望做的:构建区块链的未来,让信息不对称等问题成为过去。

除了以上话题,Lisa Cheng 还向 Blocklike 表达出了对于中国市场的重视,认为「中国的数字货币投资者是所有地区中最活跃的」。

我们相信,在大趋势面前,以 Vanbex 为代表的转型到数字证券产业的市场建设者与参与者们将会越来越多。

文 / 宋皎

选题策划 / 孟云

编辑 / 岚雯

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本文来源:陀螺财经 文章作者:Blocklike
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