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中国金融杂志:支持国内机构发行人民币稳定币

近日,由中国人民银行主管的《中国金融》杂志刊发了一篇文章,文章的题目叫《简析数字稳定代币》。自从九月份,美国纽约金融厅批准了两种稳定币:Gemini Dollar和Paxos Standard,“稳定币”这个概念瞬间掀起了一些争议。

       中国金融杂志:支持国内机构发行人民币稳定币配图(1)      

稳定币就是一种不受价格波动影响的加密货币,不会暴涨暴跌,现在最常见的稳定币就是USDT,与美元的兑换比率1:1。当然,还有锚定离岸人民币的稳定币WIT,甚至还有锚定黄金的稳定币......

       中国金融杂志:支持国内机构发行人民币稳定币配图(2)      

言归正传,《中国金融》杂志发表的文章——《简析数字稳定代币》,作者是复旦大学特聘教授——王华庆和中国人民银行上海总部副研究员——李良松联名发表的,主要内容包括以下几个方面:

一、肯定了稳定币的价值

文章认为:稳定币尽可能利用区块链技术的优势,尽量不挑战法币,基本绕过了商业银行,并且在全球推行也基本实现了跨境支付,不受时空限制。

二、明确了能够充当稳定币的数字货币形式

(1)直接挂钩某种法币,如美元,并以此种法币作为足额发行保证,币值波动与此种法币汇率波动一致;

(2)以数字货币资产或其他实物资产(如委内瑞拉石油币)作为发行保证,币值波动受抵押物价值影响,存在流动性风险;

(3)央行发行的法定数字货币,这是法定货币的数字形态,币值最稳定,安全性最可靠,但迄今为止鲜有发行。

三、指出了稳定币目前存在的关键难题

(1)有效监管问题:问题涵盖了交易所非法经营、“携款跑路”、洗钱风险等违法犯罪活动;

(2)技术漏洞风险:黑客攻击窃取数字货币资产、客户信息泄漏、交易无法达成等;

(3)关键金融基础设施高度集中:某种稳定币一旦呗普遍接受,大多数金融交易将完全依赖于这种稳定币的运行系统,造成关键金融基础设施高度集中,风险较大;

(4)运行系统稳定性差:数字货币高度依赖电脑、手机等智能应用设备,受到不可抗力冲击时,系统太脆弱。

四、分析了稳定币的现实影响:

(1)理论上讲,稳定货币的杀伤力非常大,或能够改变现有的金融体系,冲击中央银行制度,影响国际货币体系,影响各国金融主权;

(2)现实来讲,稳定币的作用受到现实因素的制约,这些制约包括,数字货币的去中心化理念问题、应用场景的搭建、能够得到各国货币当局的认可。

五、提出了我国应多稳定币的措施

适时制定应对预案、继续在境内禁止数字货币的一切交易、加强发行相关数字货币的可行性研究。

文章最后指出:如果美元稳定币最终得到市场广泛认可,并确实能够更好地支持实体经济发展,可以考虑疏堵结合,在加强研究的基础上,借鉴相关经验,支持国内机构发行人民币稳定币;也可根据其他国家央行的最新研究成果,在一定范围内推出试验性质的央行法定数字货币,以应对相关挑战。

       中国金融杂志:支持国内机构发行人民币稳定币配图(3)      

这篇文章比较全面地介绍了稳定币,客观地承认了稳定币的价值以及目前存在的风险、现实制约等问题。尽管文章中提出,我国需继续在境内禁止加密货币交易,但在发展前景上承认了稳定币的发展空间,可以说未来可期。笔者认为,严格的监管不仅能够为稳定币的发展起到引导作用,还能对整个行业树立规范,肃清毒瘤,避免行业乱象持续演进。最后,笔者分享一个自己非常赞同的观点:目前国内的高压打击方式,是属于阶段性的行为,在合适的时机,市场需求会让加密货币经济回归。

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